标王 热搜: 运输  磷石膏 
 
当前位置: 首页 » 资讯 » 磷化工新闻 » 正文

磷化工季节性因素推高价格 资源是重点

放大字体  缩小字体 发布日期:2016-01-08  来源:磷化工信息网  浏览次数:315
核心提示:近期磷矿石、黄磷、磷酸及磷肥等磷化工产品价格持续上涨,为二级市场磷化工类上市公司带来一定的市场机会。我们认为其价格上涨有
        近期磷矿石、黄磷、磷酸及磷肥等磷化工产品价格持续上涨,为二级市场磷化工类上市公司带来一定的市场机会。我们认为其价格上涨有较大的季节性因素,中长期来看,拥有磷矿资源的上市公司将有着较大的发展潜力。

季节性因素推高价格

数据显示,上周国际磷矿石价格(印度/CFR)上涨7.1%,黄磷上涨8%;从过去两个月看,目前价格与2009年11月相比,印度磷矿石CFR价格上涨了10.53%,黄磷上涨28.13%,磷酸上涨3.56%,三聚磷酸钠(工业级)上涨12.97%。

磷化工产品价格上涨始于2009年第四季度,主要源于季节性因素。我国磷矿资源主要位于云贵川鄂等地区,黄磷生产的能源利用主要是当地水电,但四季度和一季度正是枯水季节,水力发电量下降,高能耗企业供电受限,开工严重不足;而2009年11月国家上调了火电价格,使得黄磷产量明显下降且成本上升。同时,运输方面的不足导致外销紧张,从而成为影响市场供应的另一个因素。

从下游方面来看,需求增加也有一定的季节性因素,如包括磷肥在内的化肥春节后旺季即将开始,化肥企业增加生产;同时食品加工业加紧准备春节备货,对食品级磷酸采购量增大,这些均会增加市场需求。

我们认为,目前磷化工产品价格上涨季节性因素较大,由于相关影响因素在春节后甚至一季度后情况才会好转,因此短线磷化工产品仍将维持高位。

关注上游资源

从整个磷化工产业链看,处于上游的磷矿资源因其稀缺性和不可再生性具备巨大价值。

从储量看,我国磷储量位居世界第二,但富矿较少,以目前的开采速度20年左右将开采完毕。而美国早在上世纪80年代就认识到磷资源的价值了,并开始限制其矿石出口。现阶段我国也开始认识到磷矿资源的重要性,并对出口进行了限制,国内磷资源大省也开始保护并进行整合。磷,对发展农业意义重大,且在日化、电子等方面用途广泛。

从投资者的角度来看,磷资源的价值将会不断在股价上体现出来,拥有磷矿资源的上市公司有着很大的潜力。从上市公司方面来看,拥有资源的有兴发集团(600141,股吧)、澄星股份(600078,股吧)等值得重点关注。

有资料表明,兴发集团拥有1.4亿多吨磷矿储量,磷矿石产量能完全自给并可部分外销,另外公司还拥有 10万多千瓦的水电资源,用电自给度达50%。目前公司形成较完整的产业链,并且下游磷化工产品链还在不断地向下延伸。而澄星股份主要从事精细磷化工产品的生产和销售,拥有较丰富的资源,在磷矿资源及电力方面能够完全实现自给,并向下游不断延伸提高产品附加值,形成比较完整的磷化工产业链。

值得注意的是,磷化工下游中精细化工产业链较长且新产品不断出现,特别在食品级及电子级磷酸产品方面有着较高的毛利率,受上游成本影响较小,发展潜力巨大,这成为上市公司拓展的方向和利润增长点。

从市场估值的角度来看,以1月12日收盘价,根据Wind资讯预测2010年每股收益平均值计算,兴发集团为27.03倍,澄星股份为25.48倍,较目前A股整体市盈率(整体法,三季报业绩除3乘4)24.85倍略高,后市具备一定的关注价值。
 
 
[ 资讯搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告诉好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 违规举报 ]  [ 关闭窗口 ]

 
0条 [查看全部]  相关评论

 
推荐图文
推荐资讯
点击排行
 
网站首页 | 关于我们 | 联系方式 | 使用协议 | 版权隐私 | 网站地图 | 排名推广 | 广告服务 | 积分换礼 | 网站留言 | 豫公网安备 41042302000129号